机械-易拉罐制盖需求增加 金属包装领域新崛起

公司是金属包装领域新崛起的易拉盖生产设备供应商,受益于国内易拉罐行业增长快速崛起为全球寡头,未来拟进入制罐设备领域取得更大的行业空间。

公司是金属包装领域新崛起的易拉盖生产设备供应商寡头,覆盖新兴市场。公司主要产品为易拉盖高速生产成套设备、易拉盖生产设备系统改造、相干精密模具、零备件等。公司提供整套定制化系统的交钥匙服务,在国内新增市场市占率超过竞争对手,并逐步扩大海外新兴市场的市占率,09⑴2年国内收入复合增速97%,迅速崛起为易拉盖设备供应商寡头。

易拉罐制盖/罐需求在国内加速。06⑴0年,全球易拉盖产量年均增速6%,但中国增速15%,得益于国内灌装消费品(茶饮料、蛋白果汁饮料、8宝粥)快速增长。目前我国啤酒罐化率5⑴3.6%,罐化率提升为趋势所在违建住宅强拆有补偿吗,内资燕京、珠江、华润、青岛等啤酒厂商均在投资建设灌装生产线,带动下1轮国内制罐设备需求。

未来进入制罐设备领域取得更大的行业空间。目前我国易拉罐中本钱较高、生产门槛较低的3片易拉罐占多数,在降落单罐本钱和啤酒罐化率提升趋势下,两片罐将对3片罐构成替换,因此两片罐生产线需求提升。易拉盖高速生产的技术难度高于制罐,行业集中度更高,但制罐设备行业空间约为制盖设备5倍体量。公司借助过去承接的易拉罐制罐生产线改造储备技术开发商强拆行为合法吗,拟进入两片易拉罐制罐设备领域,各类专机研发于11⑴2年立项,已获得部分机种发明专利,预计14年研发出相干样机、交付试用。

募投项目扩充产能,技术利用值得期待。本次募投项目旨在扩充公司易拉盖的生产设备产能及研发中心,投产后预计年收入2.65亿元。公司高速高精冲压系统、高速自动化控制、视觉在线检测系统技术先进,可利用范围不局限于易拉盖生产设备,技术利用值得期待。

假定公司依照专用设备2012年22⑵4x静态PE发行689万股,发行后股本5289万股,摊薄计算公司2013⑵015年EPS分别为1.92、2.28和2.82元,建议询价区间为36.90⑷0.76元。风险提示:易拉盖产能扩大需求放缓;毛利率下滑

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